面对美国总统唐纳德・特朗普征收关税带来的经济风险，欧洲央行可能会选择暂不降息，将其推迟到日后再议。

 

　　在为期七周的夏季休会前的最后一次决策中，政策制定者周四可能会将利率维持在 2% 不变，推迟对特朗普威胁征收 30% 关税的回应，直至关税生效且其影响能得到更好的评估。

 

　　由于许多官员可能会利用这段时间享受长假，重申通胀已达目标，并将对经济前景的担忧推迟到 9 月 10 日至 11 日会议编制新的季度预测时再考虑，这似乎是合理的。

 

　　美国政策、地缘政治仍是欧元区经济的最大风险…… 通胀担忧进一步减弱

 

　　来源：彭博社 7 月 11 日至 16 日对经济学家的调查

 

　　注：经济学家被要求对风险进行评估，1 = 无风险，5 = 重大风险；2024 年前最后三类无数据

 

　　然而，政策制定者确实知道，麻烦正在潜伏。除了对关税的担忧外，欧元走强抑制了物价前景，并可能进一步挤压出口商。与此同时，法国可能因臃肿的公共财政而酝酿另一场政治危机。

 

　　在这种背景下，欧洲央行管委会可能会在内部承认，即便他们坚持 “逐次会议” 的决策方式，9 月再次降息的可能性也在上升。

 

　　摩根士丹利(140.83, -0.07, -0.05%)经济学家在一份题为《准备去海滩》的前瞻报告中写道，行长克里斯蒂娜・拉加德在周四向记者发表的开场声明中，可能会重申经济增长风险 “偏向下行”。

 

　　彭博社经济观点：

 

　　“我们预计管委会在 7 月 24 日会议后的措辞将与 6 月相似，不排除进一步降息的可能性，但不会作出承诺。”